Миф 1: Если проигрышную стратегию торговать “наоборот” то она станет выигрышной.

Если бы я понимал некоторые вещи в самом начале своего торгового пути, то наверняка совершил бы меньше ошибок, и заплатил бы за свои ошибки меньше денег. Сегодня я хочу начать разговор о типичных заблуждениях из мира трейдинга.

Если вы будете заранее осведомлены об этой информации, то сможете не допустить тех ошибок, которые в своё время допустил я.

Итак, миф 1

Если проигрышную стратегию торговать “наоборот” то она станет выигрышной.

Любая стратегия, которая не в состоянии использовать реальную неэффективность рынка, будет весьма эффективно генерировать случайные сигналы. Таким образом, инвертировав убыточную стратегию, вы просто создаёте ещё один генератор случайных сигналов, который в свою очередь будет так же неэффективен (особенно на трендовом рынке), как и любой другой. Давайте подробно остановимся на причинах этого:

1. Транзакционные издержки (спред, комиссия, проскальзывание, своп и т. д.). Они накапливаются с течением времени, уменьшая средний размер вашего выигрыша и увеличивая средний размер убытке. Особенно это заметно, если горизонт наблюдений берём короткий, а частоту сделок — высокой. Проскальзывание также не будет работать на вас, а наоборот, нанесёт счёту серьёзный урон во время крахов рынка или «черных лебедей».
2. Статистические колебания, Если ваша стратегия не использует подлинную неэффективность — то есть повторяющийся эдж в отношении направления или сентимента рынка, то в течение достаточно длительного периода времени (скажем, миллиона сделок) эквити может быть около-безубыточным. Но в течение любого более короткого периода времени (скажем, 500 сделок) эквити может показать уклон вниз. Это не означает, что вы имеете дело с проигрышной системой, которую легко восстановить/переделать. Это лишь означает, что ваша неэффективная система, которая в данный момент находится в убытке, в конечном итоге МОЖЕТ стать безубыточной ……. за исключением упомянутых выше транзакционных издержек, которые рано или поздно всё равно приведут к краху.
3. Злоупотребление торговым плечом. Это следует из пункта 2. Стратегия, эквити которой колеблется в районе уровня безубыточности, в какой-то момент в будущем просто опустится вниз до точки маржинколла. Другими словами, существует явная диспропорция: у баланса нет верхнего предела для роста, зато явно есть нижний предел, достигая которой, вы выбываете из игры. Чем больше размер вашей позиции, тем больше колебания эквити и тем раньше это произойдет. Это общее правило для всех азартных игр: игрок с меньшими финансовыми возможностями находится в заведомо убыточном положении по сравнению с более капитализированным игроком просто потому, что любые колебания игры имеют для него больший относительный эффект.
4. Недобросовестные брокеры. При последовательных выигрышах с вашей стороны могут занести вас в “чёрный список” и начать последовательно торговать против вас. Многие новички списывают свои провалы (плохое исполнение ордеров, например) как раз на недобросовестность брокера, тогда как на самом деле самом деле это просто может быть проблема с ликвидностью). Но я подозреваю, что есть брокеры (особенно на нерегулируемых площадках), которые “рисуют свечи” против вас, чтобы не дать вам выиграть.
5. Реакция рынка на вашу торговлю. Это, вероятно, будет иметь минимальный эффект именно на вас как на обычного ритейл-трейдера, поскольку ваши позиции относительно крошечные, и вы можете оставаться незаметным для рынка в целом. Тем не менее, рынок динамичен, и реагирует на каждый размещенный ордер. Другими словами, более крупные игроки, которым выгодно уводить цену от “среднеритейловой” позиции, всегда стоят против вас, независимо от того, какую стратегию вы используете, поскольку они стремятся реализовать свои собственные планы. Розничные трейдеры фактически являются пушечным мясом, которое обеспечивает ликвидность для крупной рыбы. Когда я слышу фразы типа “что бы я ни делал, рынок всегда движется против меня”, я задумываюсь, нет ли тут логической взаимосвязи 🙂
6. Психология трейдинга. Возможно, это самая главная причина, по которой бессмысленно инвертировать убыточные торговые сигналы. Дело в том, что, сокращая убытки и позволяя “прибыли течь”, вы получаете некое преимущество для своей торговой стратегии. Однако, по статистике, люди обычно поступают наоборот, т.е. пересиживают огромные убытки и берут маленькие прибыли. По этой причине, изменение правил входа при сохранении старой психологической модели, будет воздействовать на ваши ВЫХОДЫ. Конечно, вышесказанное не относится к автоматизированным торговым системам.
7. Многие системы невозможно инвертировать на 100%. Другими словами, вы не сможете полностью “перевернуть” убыточную стратегию, лишь “перевернув сигналы на вход”, потому что мани-менеджмент, трейлинг-стопы, усреднение или доливка в новой системе потеряют смысл.

Выводы
Давайте подведём итог. Чтобы выиграть в любой игре, основанной на вероятности, (1) игра должна эксплуатировать некую неэффективность рынка (2) вы должны уметь применять стратегию, которая будет использовать эту неэффективность. Игра, основанная на случайных сигналах, не может быть выиграна в силу неэффективности своей стратегии, а также в силу причин, озвученных выше.